包销731只打新弃购股 券商捡漏净赚超24亿

作者:www.qdhanyuxin.com 时间:2018/8/10 14:32:55

根据预估,量子云2018~2022年的预测净利润数合计将高达亿元,并将由相关方出具业绩承诺。

南开大学金融发展研究院负责人田利辉认为,经过上一阶段的从严发审,不少不合格企业主动退出,申请上市企业的排队时间明显缩短,排队企业数量显著下降。

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2017年12月23日,明仁天皇将满84岁。

2018-08-03比网上打新更厉害的是网下打新,但比打新更厉害的是券商捡弃购新股。

根据新股发行制度,主承销商需要对认购失败的新股进行余额包销,这就导致众多无人认领的新股直接进入券商口袋,较大程度上提高券商做首发(IPO)项目的收益。

据证券时报记者统计,2016年以来的两年多,两市共有730多只股票出现承销商包销余股,如果按照券商执行新股开板即卖出策略来估算,券商包销盈利规模高达亿元。

相比之下,主承销商的承销及保荐费用合计亿元,这意味着,仅凭新股的捡漏收益,券商做这些IPO项目的收益就增加了%。一个IPO项目平均能捡漏万股作为上市公司主承销商,券商一方面要提醒投资者打中新股要缴款,另一方面,也要对遭遇弃购的余股进行包销。对此,有业内人士戏称,在目前发行估值水平下,打新相当于抽奖,包销等同捡钱,不要小看这笔收益,一旦积少成多,收益规模数动辄上亿元。事实上,几乎所有新股都会有人忘记缴款。

一家中小券商保荐代表人表示,现在各家券商营业部都会对新股中签进行提醒,在弃购的个人投资者中,绝大多数是知道中了新股,但忘了账户现金不足。据证券时报记者统计,按招股日起算,2016年以来,累计有740只新股进行招股,其中有733只新股出现余股包销的情况,占比超过99%。剔除了尚未正式上市以及未开板的股票,有731只新股(以下以此为统计口径)被主承销商认购的弃购余股达万股,认购资金亿元。这意味着,2016年以来,券商每承销一只新股,平均可以捡到新股万股,投入认购资金万元,相较于个人投资者全年打新还颗粒无收,券商的这种捡漏模式可谓旱涝保收。假设全体券商开板即卖出(注:少数新股配售股存在限售期),以开板日的收盘价计算,2016年以来的包销余股可让券商合计获利亿元。这意味着,每承销一只新股,主承销商就可以获得万元的额外收益。不过,由于每只个股的发行规模不同,承销商能够捡漏的新股收益也有较大差异,最少包销一万多股、收益几十万元,多则包销数百万股、收益达几千万元,包销余股的规模大体上与新股发行体量成正比。据统计,在纳入统计的731只新股中,有231只股票的包销余股数超10万股,有12只股票的包销余股数超过100万股。其中,华能水电、工业富联和江苏银行的包销余股数最高,承销商认购余股均超300万股。30只弃购股贡献收益超千万元有多少新股被弃购,就有多少新股被承销商捡漏券商包销余股收益除了取决于二级市场表现,也很大程度取决于投资者的忘性。2016年以来最大的弃购股数纪录由华能水电创造。2017年11月,超级大盘股华能水电以元发行18亿股新股,网下最终发行亿股,网上最终发行亿股,结果网上网下合计有万股新股遭弃购,弃购金额达到万元。华能水电的弃购股份全部由联席主承销商包销即由中信证券、长城证券和国泰君安证券包销,包销比例为%。华能水电上市后,曾连续出现4个一字涨停板,假设以开板日收盘价卖出,华能水电的主承销商的获利幅度可达%,获利规模达万元。相比之下,华能水电的承销及保荐费为亿元,余股认购收益已经相当于承销及保荐费的%。不过,如果要论盈利能力,华能水电还排不上前列。据统计,如果以开板日收盘价卖出,有30只新股余股的包销收益超1000万元,有7只股票的包销收益超2000万元。其中,中国电影、工业富联和药明康德位居前三,承销商的包销余股收益均超过3000万元。2016年7月,中国电影发行新股亿股,结果有万股遭投资者弃购,弃购资金达万元,这部分弃购股份全部由中信建投包销,包销比例为%。中国电影上市后,共计获得12个连续涨停板,截至首个开板日收盘价,中信建投的包销收益达到%,获利规模合计达万元。相比之下,中国电影的承销及保荐费仅为万元,这意味着,凭藉着余股包销的收益,中信建投在中国电影的IPO项目中增收了%。工业富联同样让券商获利不小,2018年上市的工业富联共有万股新股遭弃购,弃购金额达到万元,余股由中金公司包销,如果在开板日以收盘价卖出,预计中金公司获利万元。此外,药明康德、中国核建和玲珑轮胎的余股包销收益也较高,分别被承销商包销万股、万股和万股,认购资金分别达到万元、万元和万元,如在第一个开板日卖出,估算收益达到万元、万元和万元。5家券商新股捡漏收益超亿元据证券时报记者统计,2016年以来包销余股收益过1000万元的券商有55家,收益超3000万元的券商有20家,收益超1亿元的则有中信建投证券、中金公司、中信证券、广发证券和安信证券等5家券商(注:受限于包销数据,联合承销商视为一家公司)。据统计,仅以上述731只新股数据来看,2016年以来,中信建投证券作为主承销商的包销余股收益达亿元,位居券商第一名,同期获得的承销及保荐费达到亿元,这意味着,包销余股收益已经达到承销保荐费的%。其中,为中信建投带来最多收益的3只新股中国电影、中国核建和小康股份,分别让中信建投包销了万股、万股和万股,估算收益达到万元、万元和万元,同时,中信建投证券对贵阳银行的包销收益也超千万,达到万元。中金公司的包销收益位居行业第二名,2016年以来的包销余股收益达到亿元,约占同期承销保荐费的%。其中,工业富联、汇顶科技和新华网为中金公司带来最多包销收益,分别让中金公司包销了万股、万股和万股,估算包销收益分别达到万元、万元和万元。此外,中信证券、广发证券和安信证券的余股包销收益也超1亿元,分别达到亿元、亿元和亿元。包销弃购股收益该归谁一位中小券商的保荐代表人表示,券商对包销的弃购股不会持有很久,会较快择机卖出,具体操作与一般投资者无大差异,投行部给自营部门的指令,一般都是新股开板后第一天就抛出,不会在手里停留很久。不过,这同样一个过程却涉及投行部、自营部和资金部三个部门。其中,投行部负责IPO项目,是包销余股的来源部门;自营部门负责对余股进行操作,兑现余股收益;资金部门则提供包销余股的资金。三个部门对于包销都有所贡献。对于收益应该归于哪个部门,一位大型券商的保代表示,每家券商的情况都不同,分成比例也不一样,就看大家怎么协商了。有券商人士表示,包销余股收益理应主要归投行部。一位南方的中小券商保代表示,对于余股包销收益,大头肯定是给投行,没有投行弄来IPO项目,哪有新股可以包销?不过,肯定会分给自营部门一些收益,资金部门也会有一些,毕竟大家都参与了这个过程。一位大型券商的投行部负责人也表示,新股的余股包销收益肯定还是以投行部为主。与之不同的是,一位北方的大型券商保代告诉记者,各家的处理方式不太一样,有券商是都给自营,大多是大家协商分成,不过业绩大头应该给自营部门,投行部的收益主要是靠承销。

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